রেট আপ, রেট ডাউন, আমার আয় বাড়তে থাকে

Bet_Noire/iStock এর মাধ্যমে Getty ImagesCo-উত্পাদিত ট্রেডিং সফটলি আমি ইউটিলিটি পছন্দ করি। ইউটিলিটি নয়, যদিও আমি বিভিন্ন প্রয়োজনীয় পরিষেবা প্রদানকারীর কাছ থেকে আয় উপভোগ করি। আমি বাস্তব বিশ্বের ইউটিলিটি মানে. বেশ কয়েকটি পরিবেশে সঠিকভাবে কাজ করার এবং কার্যকরভাবে বেশ কয়েকটি কাজ সম্পূর্ণ করার ক্ষমতা। একটি সুইস আর্মি ছুরি ছবি, এবং আপনি সঠিক দিকে যাচ্ছে. আমরা একটি খুব মনোযোগী বিশ্বের বাস. সবকিছুই বিশেষায়িত করার লক্ষ্যে। আমরা অসংখ্য কুলুঙ্গি এলাকায় টিভি বিশেষজ্ঞদের দেখতে. প্রত্যেকেই নিজেকে কোনও বিষয়ে বিশেষজ্ঞ বলে দাবি করে, তা যতই তুচ্ছ মনে হোক না কেন। বিনিয়োগ করার সময় বিশেষত্ব একটি উচ্চ ঝুঁকি হতে পারে। এটা বলা হয় যে একবার আপনি একটি হাতুড়ি বাছাই, সবকিছু একটি পেরেক মত দেখায় – এমনকি যদি এটি কাজের জন্য সঠিক হাতিয়ার না হয়. এটি অনেককে ব্যর্থতার দিকে নিয়ে যেতে পারে। তারা তাদের পোর্টফোলিওকে নির্দিষ্ট কিছু ঘটনা, পরিস্থিতি বা বিশেষ সেক্টরের জন্য বিশেষায়িত করে। এবং যদি তারা তাদের সময়কে ভুল করে? দুর্যোগ আঘাত হানে। আমি একটি পোর্টফোলিও চাই যা আমি কয়েক দশক ধরে ধরে রাখতে পারি একটি ধ্রুবক পরিবর্তনের প্রয়োজন ছাড়াই। আমি এটাও স্বীকার করি যে আমি সব বিষয়ে বিশেষজ্ঞ নই। এই কারণেই আমি উচ্চ লভ্যাংশ বিনিয়োগের “সুইস আর্মি নাইফ” হতে HDO তৈরি করেছি। এটি শুধু আমি নই, এটি একটি দল, এবং প্রতিটি সদস্য তাদের নিজস্ব বিশেষত্ব এবং জ্ঞান নিয়ে আসে। তাই আমার আয়ের পোর্টফোলিও তৈরি করার সময় এবং আমাদের আয়ের পদ্ধতি প্রয়োগ করার সময়, আমি ইউটিলিটির উপর ফোকাস করতে চেয়েছিলাম। একটি পোর্টফোলিও যা প্রধান সমস্যা ছাড়াই বিভিন্ন পরিবেশের মাধ্যমে প্রত্যাশা অনুযায়ী কাজ করতে পারে। ক্রমবর্ধমান হার? দারুণ। পতনের হার? ঠিক আছে. ষাঁড় বাজার? উহু! ভালুক বাজারে? আয় আসতে থাকে। এটি অর্জন করার জন্য, আমি এমন বিনিয়োগ কিনি যা অফসেটিং পরিবেশ থেকে উপকৃত হয়। ক্রমবর্ধমান হার থেকে উপকৃত যারা, এবং যখন হার কমে উপকৃত হয়. এইভাবে, আমার সামগ্রিক পোর্টফোলিও সুদের হারের জন্য অজ্ঞেয়বাদী এবং আয় বাড়াতে থাকে – যা বিনিয়োগের জন্য আমার মূল লক্ষ্য। তাই আজ, সুদের হারের ক্ষেত্রে দুটি অফসেটিং বিনিয়োগের দিকে তাকিয়ে আপনাকে অনুরূপ উপযোগিতা অর্জনে সহায়তা করার জন্য। আসুন ডুব দেওয়া যাক। #1 বাছাই করুন: ACRE – ফলন 12.5% ​​Ares Commercial Credit (ACRE) হল একটি বাণিজ্যিক বন্ধক REIT যা এরিস ম্যানেজমেন্ট (ARES) দ্বারা পরিচালিত হয়। বাণিজ্যিক বন্ধকী REITs ক্রমবর্ধমান সুদের হার থেকে সরাসরি উপকৃত হচ্ছে যেহেতু এই বন্ধকীগুলি ফ্লোটিং রেট। যাইহোক, বিনিয়োগকারীদের আতঙ্ক কিভাবে উচ্চ হার রিয়েল এস্টেট বাজারে প্রভাব ফেলতে পারে দামের জন্য একটি হেডওয়াইন্ড হয়েছে। ACRE ARES এর সাথে তার সংযোগ ব্যবহার করে “স্পন্সরড” বন্ধকী বিনিয়োগকে লক্ষ্য করে। এগুলি সাধারণত স্বল্প-মেয়াদী বন্ধকী, কয়েক এক বছরের এক্সটেনশন বিকল্পের সাথে তিন বছরে পরিপক্কতার সাথে। (সূত্র) ACRE নভেম্বর 2022 উপস্থাপনা উচ্চ সুদের হারের সাথে, এই ধরনের অর্থায়ন আরও আকর্ষণীয় হয়ে উঠবে কারণ ঋণগ্রহীতারা বর্তমান উচ্চ হারে দীর্ঘমেয়াদী নির্দিষ্ট হারের ঋণে লক করা এড়াতে চাইবেন। অন্যদিকে, বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট বাজারে মন্দার অর্থ হল কম ঋণের উৎপত্তি, এবং খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি বাড়বে। ক্রমবর্ধমান সুদের হারের জন্য ধন্যবাদ, ACRE এর আয় উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে। (সূত্র) ACRE Q3 2022 আয়ের উপস্থাপনা বিদ্যমান ঋণ থেকে এই বৃদ্ধির অর্থ হবে যে ACRE-এর কাছে নতুন উদ্ভবের সাথে নির্বাচনী হওয়ার বিলাসিতা রয়েছে। এটি বর্তমান লভ্যাংশকে ঝুঁকির মধ্যে না রেখেই লিভারেজ হ্রাস করতে এবং পোর্টফোলিওকে সঙ্কুচিত হতে দেয়। ফলস্বরূপ, ACRE উচ্চ আন্ডাররাইটিং মান বজায় রাখতে এবং সম্ভাব্য ঋণগ্রহীতাদের সাথে আক্রমনাত্মক আলোচনা করতে সক্ষম হবে। ACRE সহজেই তার লভ্যাংশ কভার করছে। ACRE Q3 2022 আয়ের উপস্থাপনা আমরা 2023 এ যাব, ACRE উচ্চ সুদের হারের টেলওয়াইন্ড দেখতে থাকবে যা উপার্জনকে আরও বেশি করে। বাজার ঝুঁকির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এবং ইতিমধ্যেই বুক ভ্যালুতে 10%+ ডিসকাউন্টে মূল্য নির্ধারণ করছে। ইতিমধ্যে, ACRE-এর আয় বাড়ছে, এবং এটির আন্ডাররাইটিং সহ রক্ষণশীল থাকার ক্ষমতা রয়েছে৷ প্রায়শই, বাজারের ভয় প্রকৃত ঝুঁকিকে ছাড়িয়ে যায়, যা আমাদের মতো আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য সস্তা মূল্যে কেনার সুযোগ প্রদান করে। পিক 2: DX – 11.9% Dynex Capital, Inc. (DX) ক্রমবর্ধমান সুদের হারের সমান্তরাল ক্ষতির মধ্যে রয়েছে “এজেন্সি মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজ।” এজেন্সি এমবিএস হ’ল বন্ধকের বান্ডিল যা “এজেন্সি” ফ্যানি মে বা ফ্রেডি ম্যাক দ্বারা নিশ্চিত। যদি কোনো ঋণগ্রহীতা খেলাপি হয়, এজেন্সি ক্ষতি শোষণ করে, সমমূল্যে বন্ধকী ফেরত কিনে নেয়। ফলস্বরূপ, এজেন্সি এমবিএস-এর ন্যূনতম ঋণ ঝুঁকি রয়েছে। US Treasuries এর মত, আপনি জানেন যেদিন আপনি এটি কিনবেন যে আপনি শেষ পর্যন্ত সমান মূল্য পাবেন। এজেন্সি এমবিএসকে প্রায়শই ট্রেজারি বন্ডের প্রতিযোগীতামূলক বিকল্প হিসাবে দেখা হয় এবং এটি মার্কিন ট্রেজারিজের পিছনে বিশ্বের অন্যতম তরল বন্ড বাজার। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বেশিরভাগ বন্ধক হল “এজেন্সি” বন্ধক এবং এজেন্সি এমবিএস-এ শেষ হয়৷ “গড়” আমেরিকানরা একটি বন্ধক রাখার জন্য যোগ্যতা অর্জন করতে পারে এবং সেই বন্ধকগুলিকে তহবিল দেওয়ার জন্য প্রচুর পুঁজি উপলব্ধ থাকবে তা নিশ্চিত করার লক্ষ্য নিয়ে সিস্টেমটি তৈরি করা হয়েছিল। যাইহোক, এজেন্সি এমবিএসের দাম 2022 সালে উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে। ইউএস ট্রেজারি দামের তুলনায় অনেক দ্রুত। ঐতিহাসিকভাবে, এজেন্সি এমবিএস ট্রেজারিজের সাথে একইভাবে ব্যবসা করেছে। 30-বছরের এমবিএস কুপন এবং ট্রেজারিগুলির মধ্যে “স্প্রেড” বা পার্থক্য মোটামুটি স্থিতিশীল। শুধুমাত্র মন্দা সময়ে উল্লেখযোগ্যভাবে আপ spiking. এখানে 30-বছরের এমবিএস বনাম 7-বছরের ট্রেজারি অদলবদল হারের দিকে নজর দেওয়া হল: উৎস ডাইনেক্স Q3-2022 আয়ের প্রতিবেদন নোট করুন যে এই স্লাইডটি তৈরি হওয়ার পর থেকে, এই স্প্রেডটি 2008-এর স্তরে আরোহণ অব্যাহত রেখেছে। আমরা দেখতে পাচ্ছি যে ঐতিহাসিকভাবে, এই স্পাইক আপ খুব সংক্ষিপ্ত হয়েছে। স্পাইক যত বেশি হবে, এজেন্সি mREIT-এর জন্য “বুক ভ্যালু” তত কম হবে, কিন্তু নতুন বিনিয়োগে নগদ প্রবাহ তত বেশি হবে। 2008-এর স্পাইক এবং 2012-এর মাধ্যমে উপরে-গড়ের অধ্যবসায় ছড়িয়ে পড়ার কারণ হল আমরা যাকে এজেন্সি mREIT-এর জন্য “সুবর্ণ বছর” বলব৷ লভ্যাংশ ছিল আকাশচুম্বী, শেয়ারের দাম ছিল উচ্চ, এবং মোট আয় আকাশছোঁয়া। আমরা এজেন্সি mREIT স্পেসে বিকল্প হিসাবে AGNC ইনভেস্টমেন্ট (AGNC) এবং Annaly Capital (NLY) সম্পর্কে অনেক কথা বলেছি। একটি ঘন ঘন প্রশ্ন আমাদের জিজ্ঞাসা করা হয় কেন তারা 2012 সাল থেকে “এত কম”। আচ্ছা, চার্টটি আপনার উত্তর। স্প্রেড হ্রাস পেয়েছে এবং 2008-2012 সালের তুলনায় বেশিরভাগ দশক বস্তুগতভাবে কম ব্যয় করেছে। এই mREITs কিভাবে অর্থ উপার্জন করে তা ছড়িয়ে পড়ে। তাই যখন এক দশকের ভালো অংশের জন্য লাভজনকতা কমে যায়, তখন দামও কমে যাওয়ায় অবাক হওয়ার কিছু নেই। তাই কেন আমরা 2019 সাল পর্যন্ত কোনো এজেন্সি mREIT-এর মালিক নই, এই বিশ্বাসে যে স্প্রেডগুলি আরও বিস্তৃত হবে। তারা করেছে, তবে কোভিডের কারণে প্রত্যাশিত থেকে কিছুটা বেশি নাটকীয়ভাবে! তাই আমরা আজ এখানে, এজেন্সি mREIT-এর জন্য সর্বকালের উচ্চতায় স্প্রেড নিয়ে। এজেন্সি এমবিএস-এর দাম ক্রমবর্ধমান ট্রেজারি রেট থেকে কমেছে এবং ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারাও সাহায্য করা হয়েছে – এক দশকেরও বেশি সময় ধরে এজেন্সি এমবিএসের বৃহত্তম ক্রেতা – সমস্ত কেনাকাটা বন্ধ করে দিয়েছে৷ এজেন্সি MBS-এর দাম কম, এবং MBS এবং Treasuries-এর মধ্যে স্প্রেড সর্বকালের সর্বোচ্চ। ঐতিহাসিকভাবে, এই মিশ্রণটি এজেন্সি mREIT-এর জন্য দুর্দান্ত রিটার্নের দিকে পরিচালিত করেছে যারা উল্লেখযোগ্য লিভারেজ ব্যবহার করে MBS কেনে এবং হেজ করার জন্য ছোট ইউএস ট্রেজারিও। AGNC এবং NLY উভয়ই খুব বড় mREIT। যা স্থিতিশীলতার জন্য ইতিবাচক। DX হল একটি বিকল্প বিকল্প যা অনেক ছোট। যদিও AGNC এবং NLY-এর পোর্টফোলিও রয়েছে $50 বিলিয়নের উত্তরে, DX-এর পুরো পোর্টফোলিও $6 বিলিয়নের সামান্য বেশি। এজেন্সি MBS বাজারের তারল্যের সাথে, DX সপ্তাহের মধ্যে তার সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও কিনতে বা বিক্রি করতে সক্ষম। আসলে, 2020 সালের মার্চ মাসে, DX তাদের পোর্টফোলিওতে উল্লেখযোগ্য সমন্বয় করেছে। যে অপ্রত্যাশিততা একটি সুবিধা এবং একটি ঝুঁকি. সুবিধা স্পষ্ট। DX তার বড় সমবয়সীদের তুলনায় অনেক বেশি চটপটে হতে পারে। ঝুঁকি হল শেয়ারহোল্ডাররা অগ্রিম বিজ্ঞপ্তি পান না। ব্যবস্থাপনা সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও স্থানান্তর করতে পারে, এবং আপনি ত্রৈমাসিক উপার্জনের ফলাফল দেখতে পাবেন। এই নমনীয়তা কেবলমাত্র সেই পরিমাণে ইতিবাচক যে ব্যবস্থাপনা বুদ্ধিমান সিদ্ধান্ত নেয়। Dynex Q3-2022 আয়ের রিপোর্ট কোভিড সংকট এবং এই বছরের হেডওয়াইন্ডের মধ্য দিয়ে, ম্যানেজমেন্ট চমৎকার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, সমবয়সীদের ছাড়িয়ে গেছে। আমরা বিশ্বাস করি যে নিম্নগামী চাপ উপশম হওয়ার সাথে সাথে এজেন্সি এমবিএস সেক্টর সম্ভবত শুরু করবে। কম্প্রেসড স্প্রিং এর মত, রিবাউন্ড ততই শক্তিশালী হয়ে উঠছে যতই নিচে ঠেলে দেওয়া হচ্ছে। যারা এই সেক্টরে এক্সপোজার যোগ করতে চান তাদের জন্য, DX একটি দুর্দান্ত বিকল্প। এর ছোট আকার একটি ঝুঁকি, কিন্তু ব্যবস্থাপনা সমস্যাযুক্ত জলে নেভিগেট করার এবং এর সুবিধার জন্য এর ছোট আকার ব্যবহার করার ক্ষমতা প্রমাণ করেছে। Shutterstock Conclusion ACRE এবং DX-এর সাথে, সুদের হার সংবেদনশীলতার ক্ষেত্রে আমাদের কাছে ঘন ঘন ভিন্ন পথের সাথে দুটি বিনিয়োগ আছে। উভয়ই উচ্চতর ব্যবস্থাপনা দলের কারণে দীর্ঘমেয়াদে শক্তিশালী আয় প্রদানের জন্য সেট আপ করা হয়েছে। যদিও DX ক্রমবর্ধমান MBS মানগুলি থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে, ভবিষ্যতে যখন হার কমে যাবে তখন এটি সত্যিকার অর্থে উপকারে বিস্ফোরিত হবে। প্রতিটি একক হার বৃদ্ধির ফলে ACRE লাভবান হয়, তাদের আয় বৃদ্ধি উপভোগ করে এবং এইভাবে এটি তাদের ব্যালেন্স শীট এবং আয় বিবরণীর মাধ্যমে ভ্রমণ করে। আয় এবং ইউটিলিটির জন্য ডিজাইন করা একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার এটি একটি উপায়। বিপরীত পরিবেশ থেকে লাভবান বিনিয়োগ করে আমি সুদের হারের প্রতি অজ্ঞেয়বাদী হতে পারি। কেউ কেউ নিঃসন্দেহে পিছন ফিরে নাচ উপভোগ করবে, যখন তারা সুরে সঠিকভাবে নাচবে তখন বড় আয়ের দাবি করবে, কিন্তু কিছু লোক দীর্ঘ মেয়াদে বারবার তা করতে পারে। এই কারণেই তারা হোঁচট খেয়ে পড়ে যাওয়ার পরে তাদের পোর্টফোলিওগুলি অদৃশ্য হয়ে যায় বা পুনরায় সেট করে। আমি আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য এটা চাই না. আমি এমন একটি পোর্টফোলিও চাই যা নির্ভরযোগ্য, কম প্রচেষ্টা এবং চমৎকার আয় প্রদান করে – তাই আমি আমার লভ্যাংশ কেনা, ধরে রাখা এবং উপভোগ করার উপর ফোকাস করি। আমি কি সম্ভাব্যভাবে গান এবং নাচ থেকে আরও বেশি রিটার্ন পেতে পারি? সম্ভবত। আমি কি আমার সময় কাটাতে চাই? আমার প্রতিদিনের জীবন উপভোগ করার পরিবর্তে বেঞ্জামিনের কাছ থেকে পেনিস চেপে? না। আমি বাইরে যেতে চাই এবং আলাস্কা ভ্রমণ, আলবার্টাতে স্কিইং ট্রিপ বা আইসল্যান্ড ভ্রমণ উপভোগ করতে চাই। আমি চাই আমার পোর্টফোলিও সুইস আর্মির ছুরির মতো হোক – অপ্রয়োজনীয় বিশেষীকরণ ছাড়াই সব পরিস্থিতিতে চমৎকার। যে আয় বিনিয়োগ সৌন্দর্য.

Leave a Comment