শক্তি স্থানান্তর: সীমিত ঝুঁকি সহ সম্ভাব্য 40% উর্ধ্বমুখী (NYSE:ET)

CHUNYIP WONG 2022 জুড়ে, Energy Transfer (NYSE:ET) একটি অনুকূল পরিবেশ থেকে ব্যাপকভাবে উপকৃত হচ্ছে যা বেশিরভাগ শক্তির স্টককে পুরস্কৃত করেছে। কোম্পানিটি গত কয়েক মাসে রেকর্ড মুনাফা রিপোর্ট করতে পেরেছে, এর শেয়ারের দাম সম্প্রতি নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে এবং সামান্য অবচয় সত্ত্বেও এটি সম্প্রতি অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে এমন অনেকগুলি অনুঘটক রয়েছে যা ব্যবসাটিকে আগামী বছরগুলিতে অতিরিক্ত শেয়ারহোল্ডার মান তৈরি করতে সাহায্য করতে পারে। . এরকম একটি অনুঘটক হল আন্তর্জাতিক রপ্তানি ব্যবসায় সম্ভাব্য সম্প্রসারণ। যদিও এনার্জি ট্রান্সফার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে সুপরিচিত প্রাকৃতিক গ্যাস মিডস্ট্রিম অপারেটরগুলির মধ্যে একটি, বাইরের বাজারে এলএনজি সরবরাহকারী হওয়ার সম্ভাবনা কোম্পানির জন্য আঁটসাঁট প্রাকৃতিক গ্যাসের বাজার থেকে ব্যাপকভাবে উপকৃত হওয়ার একটি অনন্য সুযোগ খুলে দিচ্ছে। আসুন ভুলে গেলে চলবে না যে এই বছরের শুরুতে ইউক্রেনে রাশিয়ার আগ্রাসন বিশ্বব্যাপী শক্তির বাজারগুলিকে নতুন আকার দিতে শুরু করে, এবং যেহেতু রাশিয়ান প্রাকৃতিক গ্যাস সরবরাহগুলি লজিস্টিক সীমাবদ্ধতা এবং ভূ-রাজনৈতিক সমস্যার কারণে বাজার ছেড়ে চলে যায়, এখন শক্তি স্থানান্তরের জন্য তার দিগন্ত প্রসারিত করার জন্য একটি দুর্দান্ত সময় এবং একবার আবার তার শেয়ারহোল্ডারদের আরও বেশি পুরস্কৃত করার জন্য অনুকূল পরিবেশ ব্যবহার করুন। টাইট ন্যাচারাল গ্যাস মার্কেট এনার্জি স্টককে সমর্থন করে জুন এবং জুলাই মাসে, আমি প্রাকৃতিক গ্যাসের বাজারকে ব্যাপকভাবে কভার করেছিলাম এবং এমনকি এনার্জি ট্রান্সফারের উপর একটি বুলিশ নিবন্ধ লিখেছিলাম যেখানে আমি উন্নয়নগুলি হাইলাইট করেছি যা এর শেয়ারগুলিকে স্বল্প থেকে কাছাকাছি মেয়াদে প্রশংসা করতে সাহায্য করতে পারে। সেই সময় থেকে, কোম্পানির স্টক ~19% বেড়েছে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং আন্তর্জাতিক বাজারে প্রাকৃতিক গ্যাসের ক্রমবর্ধমান চাহিদার কারণে বৃদ্ধির আরও বেশি জায়গা রয়েছে বলে বিশ্বাস করার প্রতিটি কারণ রয়েছে। আমরা যদি কোম্পানির সাম্প্রতিক আয়ের ফলাফলের মধ্য দিয়ে যাই, তাহলে আমরা দেখতে পাব যে উপার্জন মিস হওয়া সত্ত্বেও, এনার্জি ট্রান্সফারের রাজস্ব $22.94 বিলিয়ন Q3 তে 37.6% Y/Y বেড়েছে, যখন এর সামঞ্জস্য করা EBITDA ছিল $3.09 বিলিয়ন, যা $2.58 বিলিয়ন থেকে বেশি বছর আগে. এই ধরনের শক্তিশালী পারফরম্যান্সের জন্য ধন্যবাদ, কোম্পানিটি বিনিয়োগকারীদের বিতরণযোগ্য নগদ প্রবাহে $1.58 বিলিয়ন হস্তান্তর করেছে, যা এক বছর আগে $1.31 বিলিয়ন থেকে বেশি, যা ইঙ্গিত করে যে তুলনামূলকভাবে উচ্চ রেকর্ড মূল্য থাকা সত্ত্বেও ত্রৈমাসিকে প্রাকৃতিক গ্যাসের চাহিদা বেশি ছিল। সামনের দিকে, এনার্জি ট্রান্সফারের জন্য সবচেয়ে বড় অভ্যন্তরীণ প্রবৃদ্ধি অনুঘটকগুলির মধ্যে একটি হল তার মধ্যধারার ব্যবসার জন্য তুলনামূলকভাবে উচ্চ পুনঃচুক্তির হার, যা সম্ভবত কোম্পানিকে রেকর্ড রিটার্ন জেনারেট করতে সাহায্য করবে। যদিও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রাকৃতিক গ্যাসের দাম তাদের সাম্প্রতিক উচ্চ থেকে সামান্য হ্রাস পেয়েছে, তবুও তারা সাম্প্রতিক ঐতিহাসিক গড়গুলির উপরে রয়েছে কারণ আমেরিকান সরবরাহের একটি অংশ ক্রমবর্ধমান বৈশ্বিক চাহিদা মেটাতে রপ্তানির জন্য যাচ্ছে, যা অভ্যন্তরীণ গ্যাসের সম্পূর্ণ পতনকে বাধা দেয়। দাম সত্য যে এনার্জি ট্রান্সফারের আন্তঃরাজ্য এবং আন্তঃরাজ্য পরিবহনের পরিমাণ দ্বিগুণ-অঙ্কে বেড়েছে এবং Q3-এ নতুন রেকর্ড স্থাপন করেছে তা নির্দেশ করে যে অভ্যন্তরীণ চাহিদা শীঘ্রই যে কোনও সময় চলে যাওয়ার সম্ভাবনা নেই যখন আঁটসাঁট বৈশ্বিক বাজারে দামের ভারসাম্য বজায় রাখার সম্ভাবনা বেশি। এর জন্য ধন্যবাদ, এনার্জি ট্রান্সফার ইতিমধ্যেই তার লভ্যাংশ বাড়িয়েছে, একই সময়ে এটির 4.0x-4.5x ঋণ-টু-EBITDA-এর লক্ষ্যমাত্রার লিভারেজ অনুপাত পূরণ করার সমস্ত সম্ভাবনা রয়েছে যা সম্ভাব্য অনুকূল অবস্থার কারণে। কিছুক্ষণ থাকার জন্য অতএব, আমি মনে করি এটা বলা নিরাপদ যে রাস্তার ঐকমত্য মূল্য লক্ষ্য প্রতি শক্তি স্থানান্তর শেয়ার $16.31, যা 40%-এর উপরে উর্ধ্বগতির ইঙ্গিত দেয়, সাম্প্রতিক অগ্রগতি অনুসারে ন্যায্য। সর্বোপরি, কোম্পানির ম্যানেজমেন্ট ইতিমধ্যেই পূর্ণ-বছরের নির্দেশিকা বাড়িয়েছে, যা একটি চিহ্ন যে ব্যবসাটি একটি উচ্চ নোটে বছর বন্ধ হওয়ার সম্ভাবনা বেশি এবং এর স্টকে বর্তমান স্তর থেকে বৃদ্ধির জন্য অতিরিক্ত জায়গা রয়েছে। এনার্জি ট্রান্সফারের কনসেনসাস প্রাইস টার্গেট (আলফা খোঁজা) একটি আসন্ন আন্তর্জাতিক সুযোগ নোট: mmt মানে মিলিয়ন মেট্রিক টন, bcm মানে বিলিয়ন কিউবিক মিটার। যেহেতু এনার্জি ট্রান্সফারের মিডস্ট্রিম ব্যবসা রেকর্ড রিটার্ন জেনারেট করে চলেছে, কোম্পানি সক্রিয়ভাবে বাহ্যিক সুযোগগুলি অন্বেষণ করছে যা এটিকে তার সুবিধার জন্য প্রাকৃতিক গ্যাস সরবরাহের বৈশ্বিক ঘাটতি ব্যবহার করতে সাহায্য করতে পারে। অদূর ভবিষ্যতে, এনার্জি ট্রান্সফার লুইসিয়ানায় মার্কিন উপসাগরীয় উপকূলে বিদ্যমান লেক চার্লস এলএনজি আমদানি এবং পুনঃগ্যাসিফিকেশন প্ল্যান্টের উপরে একটি এলএনজি রপ্তানি সুবিধা তৈরি করার পরিকল্পনা করছে। কোম্পানির কাছে ইতিমধ্যেই মালিকানাধীন ব্রাউনফিল্ড জমিতে সুবিধাটি নির্মাণের জন্য প্রয়োজনীয় সমস্ত অনুমতি রয়েছে এবং আগস্ট মাসে এটি ঘোষণা করা হয়েছিল যে শক্তি স্থানান্তর 2.1 এমএমটি এলএনজি সরবরাহ করার জন্য শেল (SHEL)-এর সাথে একটি 20 বছরের চুক্তি স্বাক্ষর করেছে। প্রতি বছরে. সর্বশেষ কনফারেন্স কলের সময়, ব্যবস্থাপনা বলেছে যে এটি বিশ্ব বাজারে প্রতি বছর মোট 8 এমএমটি এলএনজি সরবরাহ করার জন্য এ পর্যন্ত ছয়টি চুক্তি স্বাক্ষর করেছে। আজকের হিসাবে, শক্তি স্থানান্তর Q1’23 এর শেষের মধ্যে প্রকল্পে একটি চূড়ান্ত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আশা করছে। এখন পর্যন্ত, এটি প্রকল্পের অর্থায়নের জন্য অতিরিক্ত অংশীদারদের সন্ধান করছে এবং পূর্বে এটি ইতিমধ্যেই বলেছে যে এটি তৃতীয় পক্ষের কাছে প্রকল্পে 75% পর্যন্ত সুদ বিক্রি করার জন্য উন্মুক্ত যাতে তার নিজস্ব অর্থের অতিরিক্ত প্রসারিত না হয়। যদি সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়, নতুন সুবিধা থেকে এলএনজির প্রথম ডেলিভারি 2026 সালে শুরু হবে। যদিও কেউ কেউ মনে করতে পারে যে এত দীর্ঘ সময়সীমার কারণে প্রকল্পটির অর্থায়নের কোন মানে হয় না, আমি দ্বিমত পোষণ করি। প্রথমত, ইউক্রেনে রাশিয়ার আগ্রাসনের কারণে ইউরোপ এবং বিশেষ করে ইউরোপীয় ইউনিয়নের দেশগুলো রাশিয়া থেকে বিচ্ছিন্ন হওয়ার প্রক্রিয়া শুরু করে। রাশিয়ান তেলের উপর নিষেধাজ্ঞার পাশাপাশি, ইউরোপীয় ইউনিয়ন যুদ্ধের আগে রাশিয়ান প্রাকৃতিক গ্যাসের আমদানি উল্লেখযোগ্যভাবে 40% থেকে সেপ্টেম্বরে মাত্র 9% ঘাটতির সম্মুখীন না হয়ে এবং এর স্টোরেজ সম্পূর্ণরূপে পূরণ করতে সক্ষম হয়েছে। অন্যান্য দল এবং রাষ্ট্রীয় অভিনেতাদের কাছ থেকে এলএনজি আমদানি বৃদ্ধির কারণে এটি সম্ভব হয়েছে। আগামী বছরের শেষ নাগাদ, ইউরোপ তার এলএনজি আমদানি ক্ষমতা অতিরিক্ত 50 বিসিএম বাড়িয়ে দেবে বলে আশা করা হচ্ছে। একই সময়ে, ব্লুমবার্গ তার সংশোধিত পূর্বাভাসে বিশ্বাস করে যে 2025 সালে এলএনজির জন্য বিশ্বব্যাপী বার্ষিক চাহিদা 427 এমএমটি হবে, রাশিয়া-ইউক্রেনীয় যুদ্ধের কারণে সৃষ্ট ব্যাঘাতের কারণে তার যুদ্ধ-পূর্ব পূর্বাভাসের 401 এমএমটি বেশি। 2025 এর জন্য এলএনজি চাহিদার পূর্বাভাস (ব্লুমবার্গ) এছাড়াও যেটা লক্ষ্য করা গুরুত্বপূর্ণ তা হল যে ইউরোপ যেহেতু আগের থেকে বেশি এলএনজি আমদানির উপর নির্ভর করতে শুরু করেছে, রাশিয়ার কাছে বিভিন্ন লজিস্টিক সীমাবদ্ধতার কারণে এশিয়াতে কীভাবে পিভট করা যায় সে সম্পর্কে কোনও বিকল্প নেই। দেশটির রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন প্রাকৃতিক গ্যাস সরবরাহকারী গ্যাজপ্রম (OTCPK:OGZPY) এই বছর মোট ~100 bcm প্রাকৃতিক গ্যাস রপ্তানি করবে বলে আশা করছে বাইরের বাজারে, যা 46% Y/Y কম, যেখানে পরিস্থিতি আরও খারাপ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। 2023 নর্ড স্ট্রিম পাইপলাইন সিস্টেমের মাধ্যমে প্রাকৃতিক গ্যাস স্থানান্তর করতে অক্ষমতার কারণে। এই বছর প্রাকৃতিক গ্যাসের জন্য চীনের চাহিদা 353 bcm পৌঁছানোর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যেখানে 2021 সালে রাশিয়া বেইজিং-এ মোট 16.4 bcm প্রাকৃতিক গ্যাস রপ্তানি করেছিল, এটা স্পষ্ট যে অন্যান্য পক্ষ থেকে এলএনজি সরবরাহ একটি উল্লেখযোগ্য কভার অব্যাহত থাকবে। অদূর ভবিষ্যতের জন্য চীনের চাহিদার অংশ। এর সাথে যোগ করুন যে আইইএ আশা করে যে দেশটি অতীতে যে রাশিয়ান প্রাকৃতিক গ্যাস রপ্তানি করেছিল তার অর্ধেক দশকের শেষ নাগাদ বৈশ্বিক বাজার থেকে উধাও হয়ে যাবে এবং এটি স্পষ্ট হয়ে ওঠে যে চাহিদা থাকাকালীন প্রাকৃতিক গ্যাসের সরবরাহ কঠোর হবে। দূরে কোথাও যাওয়ার সম্ভাবনা নেই। ফলস্বরূপ, লেক চার্লস এলএনজি রপ্তানি সুবিধায় বিনিয়োগ করা এবং দীর্ঘমেয়াদে অনুকূল প্রাকৃতিক গ্যাস পরিবেশ থেকে উপকৃত হওয়া এনার্জি ট্রান্সফারের জন্য নিখুঁত বোধগম্য। ওয়ার্ল্ড এনার্জি আউটলুক 2022 বনাম 2021 (আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থা) ঝুঁকিতে রাশিয়ান প্রাকৃতিক গ্যাস রপ্তানি এই পর্যায়ে, এনার্জি ট্রান্সফারের বুলিশ থিসিসের জন্য একটি বড় ঝুঁকি রয়েছে, যা পূর্ববর্তী পরিমাণে ইউরোপীয় গ্রাহকদের কাছে রাশিয়ান প্রাকৃতিক গ্যাসের সম্ভাব্য ফেরত। এটি ঘটানোর জন্য শুধুমাত্র নর্ড স্ট্রিম পাইপলাইনগুলির ব্যবস্থাই মেরামত করা দরকার নয়, ইউরোপীয় মহাদেশেও শান্তি ফিরে আসতে হবে। দুর্ভাগ্যবশত, যে কোনো সময় শীঘ্রই ঘটতে অসম্ভাব্য. 2014 সাল থেকে, রাশিয়া ক্রমাগত ইউক্রেনের সার্বভৌমত্ব লঙ্ঘন করে চলেছে 1994 সালের বুদাপেস্ট স্মারকলিপি, 1997 সালের রাশিয়ান-ইউক্রেনীয় মৈত্রী চুক্তি এবং 2003 সালের ইউক্রেনীয়-রাশিয়া সীমান্তের চুক্তি, যা পুতিন নিজে ব্যক্তিগতভাবে স্বাক্ষর করেছিলেন, যার সবই ইউক্রেনের উপর কর্তৃত্ব করেছিলেন। আন্তর্জাতিকভাবে স্বীকৃত সীমান্ত। তার উপরে, মস্কো ক্রমাগত মিনস্ক চুক্তি লঙ্ঘন করেছে, যেটি কয়েক বছর আগে স্বাক্ষরিত হয়েছিল রাশিয়ান নিয়মিত সৈন্যদের ইউক্রেনের সার্বভৌম ভূমির আরও বেশি দখল করতে বাধা দেওয়ার জন্য। সমালোচনামূলক অবকাঠামোতে বোমা হামলা এবং ইউক্রেনের নাগরিকদের বিদ্যুৎবিহীন রেখে রাশিয়ার সর্বশেষ বৃদ্ধির কথা বিবেচনা করলে, এটা স্পষ্ট হয়ে ওঠে যে মস্কো এই পর্যায়ে কোনো শান্তিতে আগ্রহী নয়, কারণ এমন কোনো গ্যারান্টিও নেই যে তারা ভবিষ্যতে তার প্রতিশ্রুতি ভঙ্গ করবে না। চুক্তি লঙ্ঘনের রেকর্ড। যাইহোক, এমনকি যদি কোনোভাবে রাশিয়া ইউরোপীয় বাজারে ফিরে আসতে সক্ষম হয়, তবে এটা খুবই অসম্ভাব্য যে ইইউ আবারও মস্কো থেকে প্রাকৃতিক গ্যাসের আমদানির উপর অতিরিক্ত নির্ভর করতে শুরু করবে কারণ পরবর্তীতে যে প্রাকৃতিক গ্যাস বিরোধ শুরু হয়েছে তার অন্তহীন তালিকার কারণে। সাম্প্রতিক দশকগুলোতে। অতএব, প্রচুর সম্ভাবনা রয়েছে যে রাশিয়ান সরবরাহের বেশিরভাগ ক্ষতির মধ্যেও শক্তি স্থানান্তর রেকর্ড রিটার্ন জেনারেট করবে। বটম লাইন যেহেতু আন্তর্জাতিক প্রাকৃতিক গ্যাসের বাজার ক্রমহ্রাসমান সরবরাহ এবং ক্রমাগত ক্রমবর্ধমান চাহিদার মধ্যে আঁটসাঁট থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে, তাই এনার্জি ট্রান্সফারের একটি অনন্য সুযোগ রয়েছে আগামী বছরগুলিতে দুর্দান্ত রিটার্ন জেনারেট করার জন্য। উত্তর আমেরিকায় কাজ করার মাধ্যমে, যেটি শক্তি এবং প্রাকৃতিক গ্যাসের নেট রপ্তানিকারক, বিশেষ করে, কোম্পানির অনুকূল ভৌগলিক অবস্থানের কারণে কয়েক দশক ধরে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া এবং সম্ভাব্য ইউরোপের মতো প্রাকৃতিক গ্যাসের নেট আমদানিকারকদের সরবরাহ করার সমস্ত সম্ভাবনা রয়েছে। এবং একটি ডেডিকেটেড অবকাঠামো যা ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে পারে। যদিও একটি ছোট সম্ভাবনা রয়েছে যে শেষ পর্যন্ত, লেক চার্লস এলএনজি প্রকল্পের সম্প্রসারণের বিষয়ে চূড়ান্ত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেতিবাচক হতে পারে, তবে আমি মনে করি না যে এটি এমন হতে চলেছে যে বাস্তবতার কারণে অন্যান্য অংশে চাহিদা রয়েছে। দশকের শেষ না হওয়া পর্যন্ত বিশ্বের সম্ভাব্য ড্রপ হওয়ার সম্ভাবনা খুব কম। একই সময়ে, যখন কোম্পানির ব্যবস্থাপনা আন্তর্জাতিক বৃদ্ধির সুযোগ খুঁজছে, তখন এনার্জি ট্রান্সফারের মিডস্ট্রিম অপারেশনগুলি প্রাকৃতিক গ্যাস ব্যবসার জন্য অনুকূল পরিবেশের কারণে দীর্ঘমেয়াদে অতিরিক্ত রিটার্ন জেনারেট করার এবং অতিরিক্ত শেয়ারহোল্ডার মূল্য তৈরি করার সম্ভাবনা বেশি। উত্তর আমেরিকাতেও।

Leave a Comment