অর্ধ শতাব্দীর মধ্যে সবচেয়ে খারাপ স্টক বিক্রি হয়ত এখনও করা হয়নি – ট্রেডার্সপ্রো

(ব্লুমবার্গ) — অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি বিশৃঙ্খল এবং ব্যয়বহুল সময়। কিন্তু 2022 মাত্র অর্ধেক শেষ এবং স্টক গল্প সম্ভবত বছর শেষ হওয়ার আগে আরও মোচড় ও মোড় নিয়ে যাবে।

1970 সালের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ প্রথমার্ধে এসে, মার্কিন ইক্যুইটিগুলি এখন স্টিকি মুদ্রাস্ফীতি, মন্দার ঝুঁকি এবং ভোক্তাদের আস্থা ডুবিয়ে কর্পোরেট মুনাফার হুমকির তিনগুণ আঘাতের মুখোমুখি। ওয়াল স্ট্রিটের প্রায় সকলেই তাদের 2022 সালের ভবিষ্যদ্বাণী ভুল হওয়ার পরে, বিনিয়োগকারীরা এখন একটি বিষাক্ত মিশ্রণের দিকে মনোনিবেশ করছে যা স্ট্যাগফ্লেশনের পাশাপাশি মূল্যায়নের আরও ক্ষতি করে।

“পরবর্তী 10% সম্ভবত এখান থেকে নিচে হবে, উপরে নয়,” স্কট ল্যাডনার বলেছেন, হরাইজন ইনভেস্টমেন্টসের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা। “একটি দ্রুত বাজারের নিচের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিতে একটি মোড়ের প্রয়োজন হবে, এবং আমরা মনে করি না যে আগামী কয়েক মাসে এটি একটি সম্ভাবনা।”

প্রকৃতপক্ষে, ফেডারেল রিজার্ভ 2008 এবং 2020 সালের মতো নগদ দিয়ে বাজারকে ফ্লাশ করার পরিবর্তে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের চেষ্টা করে হাইকিং হারে যেতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে – শক্তিশালী ষাঁড়ের বাজারের জন্য রকেট জ্বালানি যা এখন বন্ধ হয়ে গেছে .

এই বছরটি ইতিমধ্যেই বড় দৈনিক পতনের দিক থেকে সবচেয়ে খারাপের মধ্যে একটি, 14 বার S&P 500 সূচক 2% বা তার বেশি কমেছে, ব্লুমবার্গের দ্বারা সংকলিত ডেটা অনুসারে 2022 কে শীর্ষ 10 তালিকায় রাখে দুই দশক পিছিয়ে৷

তা সত্ত্বেও, CBOE অস্থিরতা সূচক, তথাকথিত ভয়ের পরিমাপক, বিগত ভালুকের বাজারগুলিতে দেখা স্তরের নীচে রয়েছে, এটি পরামর্শ দেয় যে বাজার এখনও একটি টেকসই সমাবেশের জন্য প্রয়োজনীয় ওয়াশআউট দেখেনি।

অতীতের বিয়ার মার্কেটের ইতিহাসের উপর ভিত্তি করে, 2022 সালের শেষ নাগাদ S&P 500 এর কিছুটা প্রত্যাবর্তন দেখা উচিত। মন্দার বছরগুলিতে, এটি একটি ভিন্ন গল্প, তাজা নিম্নের প্রথম দিকে আসা।

ওয়াল স্ট্রিটের অন্যতম ভোকাল বিয়ার মর্গান স্ট্যানলি-তে মাইকেল জে উইলসন বলেছেন যে S&P 500-কে আরও 15% থেকে 20% থেকে প্রায় 3,000 পয়েন্টে নামতে হবে যাতে বাজারের অর্থনৈতিক সংকোচনের স্কেল সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত হয়। স্যাক্সো ব্যাংক এ/এস-এর ইক্যুইটি কৌশলের প্রধান পিটার গার্নির জন্য, নীচে জানুয়ারির রেকর্ড উচ্চ থেকে প্রায় 35% নীচে, যা প্রায় 17% এর আরও পতনকে বোঝায়।

“টেসলা এবং এনভিডিয়া এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো কোম্পানিগুলিকে অনুমানমূলক বাড়াবাড়ি নির্মূল করা এবং একটি তলানিতে পৌঁছানোর আগে অবশ্যই আত্মসমর্পণ করতে হবে,” গার্নরি বলেছিলেন।

ওয়াল স্ট্রিট ষাঁড়গুলি দ্বিতীয়ার্ধে একটি ভাল দেখতে পায়, যদিও এটি এখন পর্যন্ত সমস্ত পতন পুনরুদ্ধার করার জন্য যথেষ্ট হবে না। ইউরোপে, একটি সমীক্ষায় কৌশলবিদরা আশা করছেন যে Stoxx 600 বছরে 4% হ্রাস পাবে। এটি বর্তমানে প্রায় 17% কমেছে।

উপার্জন পরীক্ষা

সমস্ত গ্লানির মধ্যে, উপার্জনের অনুমান তুলনামূলকভাবে আশাবাদী রয়ে গেছে। এটি পরীক্ষা করা হবে যখন মার্কিন এবং ইউরোপীয় কোম্পানিগুলি দুই সপ্তাহের মধ্যে দ্বিতীয়-ত্রৈমাসিক আয়ের রিপোর্ট করা শুরু করবে। ভোক্তাদের মেজাজ খারাপ হওয়া সত্ত্বেও চাহিদা এখনও পর্যন্ত ধরে রেখেছে, তবে সম্প্রতি এমন লক্ষণ দেখা গেছে যে মার্কিন ব্যয় নরম হচ্ছে।

ভ্যান ল্যান্সচট কেম্পেনের ব্যবস্থাপনা পরিচালক অ্যানেকা ট্রেওন বলেছেন, “ব্যয় আটকে গেছে কারণ মহামারী চলাকালীন সঞ্চয়ের মাধ্যমে ব্যবধানটি পূরণ করা হয়েছে।” “এবং এটি স্পষ্টতই টেকসই নয়।”

ডাউনগ্রেডের জন্য প্রচুর সুযোগ রয়েছে, বিশ্বব্যাপী লাভ-মার্জিন অনুমানগুলিকে খুব আশাবাদী হিসাবে দেখা যায়। Goldman Sachs Group Inc. কৌশলবিদদের জন্য, মার্কিন কোম্পানিগুলির মার্জিন সম্ভবত আগামী বছর হ্রাস পাবে, অর্থনীতি মন্দার মধ্যে পড়ুক বা না পড়ুক।

ব্লুমবার্গের তথ্য অনুযায়ী ইউরোপে, 2001 সালের পর থেকে Stoxx 600 ফার্মের বিশ্লেষকরা সবচেয়ে বেশি বুলিশ। এবং যখন একটি সিটিগ্রুপ ইনক. সূচক যা শেয়ার প্রতি আপগ্রেড এবং ডাউনগ্রেডের আপেক্ষিক সংখ্যা ট্র্যাক করে 2020 সালের পর থেকে সবচেয়ে বড় ইউএস কাট দেখায়, ইউরোপীয় ডাউনগ্রেডের সংখ্যা কেবলমাত্র আপগ্রেডের সংখ্যা ছাড়িয়ে যেতে শুরু করেছে।

রাশিয়ার গ্যাস সরবরাহ কমানোর ফলে ইউরোপের বৃহত্তম অর্থনীতির শিল্প কেন্দ্রকে হুমকির মুখে ফেলেছে জার্মানি।

দৃঢ় উপার্জন প্রত্যাশা দীর্ঘমেয়াদী গড় তুলনায় মার্কিন এবং ইউরোপীয় মূল্যায়ন সস্তা প্রদর্শিত হয়েছে, কিছু বিনিয়োগকারীদের ডুব এবং জ্বালানী স্বল্পমেয়াদী সমাবেশ কিনতে প্রলুব্ধ করা হয়েছে. কিন্তু ইউরোপে বন্ডের ফলন, ইক্যুইটিগুলির সাথে তুলনা করলে, এটিকে সস্তা মনে হয় না।

‘মূল্যস্ফীতি মুদ্রাস্ফীতি মুদ্রাস্ফীতি’

যখন মন্দার উদ্বেগ বাড়ছে, তখন সমস্যার মূলে রয়েছে পলাতক মুদ্রাস্ফীতি। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি আরও আক্রমনাত্মক পদক্ষেপ নেওয়ার পরেও এটি বাড়তে থাকে, এক-দুটি পাঞ্চ তৈরি করে যা মন্দার টিপিং পয়েন্টের একটি বড় অংশ হতে পারে। যদিও কিছু ইঙ্গিত রয়েছে যে শীর্ষ মুদ্রাস্ফীতি কাছাকাছি, কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা চাপ দিচ্ছেন, বছরের শুরুতে হুমকিকে অবমূল্যায়ন করার অভিযোগ আনা হয়েছে।

ফিডেলিটি ইন্টারন্যাশনালের পোর্টফোলিও ম্যানেজার ক্যারোলিন শ বলেন, “মূল্যস্ফীতি এমন স্তরে রয়েছে যা আগে অনেকেই অনুভব করেননি এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সেই স্তরে হার বাড়িয়েছে যা বৈশ্বিক আর্থিক সংকটের আগে থেকে দেখা যায়নি৷ “নীতিগত ভুলগুলি সম্ভবত এবং এটি বাজারের উপর একটি বড় প্রভাব ফেলতে পারে।”

উদীয়মান বাজারেও, বিনিয়োগকারীরা বলছেন যে তাদের উদ্বেগ কমানোর জন্য ফেডকে কম কটূক্তি করতে হবে। 1998 সালের পর স্টক প্রথমার্ধে তাদের সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স পোস্ট করায় মূল্যায়ন হ্রাস সত্ত্বেও, যখন এশিয়ান আর্থিক সংকট বাজারগুলিকে স্থগিত করেছিল এবং রাশিয়া খেলাপি হয়েছিল৷ হকিশ কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ধীর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বিশেষ করে তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার প্রযুক্তি-ভারী, রপ্তানিমুখী বাজারের উপর চাপ সৃষ্টি করবে। তাদের নিজ নিজ স্টক বেঞ্চমার্কগুলি এই বছর অঞ্চলের সবচেয়ে বড় পিছিয়ে রয়েছে৷

“স্ফীতি মুদ্রাস্ফীতি মুদ্রাস্ফীতি,” Ipek Ozkardeskaya বলেছেন, সুইসকোট এর সিনিয়র বিশ্লেষক। এটি “পরিস্থিতি খারাপ হওয়ার আগে আমরা একটি ইউ-টার্ন দেখতে পাব কিনা বা বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বিশ্বের গভীর অন্ধকারের জন্য প্রস্তুত হবে কিনা তা নির্ধারণ করবে।”

©2022 ব্লুমবার্গ এলপি

এই পোস্ট মূলত প্রকাশিত হয়েছিল এই সাইটের


Leave a Reply

Your email address will not be published.