গিঁট বাঁধা মাস্টারক্লাস চলতে থাকে – MarketPulseMarketPulse

গত কয়েকদিন ধরে বোর্নিওর রেইনফরেস্টে ধীর গতির নৌকায় চড়ে যাওয়ার আরও একটি আনন্দদায়ক দিক হল মোবাইল টেলিফোনি সিগন্যালের সম্পূর্ণ ক্ষতি। ইমেল, চ্যাট, সোশ্যাল মিডিয়া বা বাজারের খবর দেখার প্রলোভন বাধ্যতামূলকভাবে সরিয়ে দেওয়া হয়েছিল, জাতীয় উদ্যানটি বালির সমস্ত থেকে বড় হওয়ার জন্য ধন্যবাদ।

আমি অবশ্যই আমার সংক্ষিপ্ত অনুপস্থিতিতে অনেক কিছু মিস করিনি। হ্যাঁ, অস্থিরতা নিশ্চিত হওয়ার জন্য প্রতিটি অ্যাসেট ক্লাস জুড়ে উচ্চতর রয়ে গেছে, যদিও মার্কিন ছুটির রাতারাতি গোলমাল থেকে 12-ঘণ্টার বিরতি বোঝায় (নিউ ইয়র্কবাসীরা 8-ঘণ্টা দিন করে না, মধ্যাহ্নভোজন উইম্পদের জন্য)। যা স্পষ্ট তা হল যে মোরগের লড়াই দেখার পরিবর্তে জড়ানোর কৌশলটি বোধগম্য।

আর্থিক বাজার দিক খুঁজছেন

আর্থিক বাজারগুলি নিজেদেরকে এত জটিল গিঁটে বেঁধে রাখে, যে তারা এমনকি লবণাক্ত মেরিনারকেও মাথা ব্যাথা দেবে, কারণ তারা মন্দা/মন্দা নয় এবং সম্পদের দামের উপর এর প্রভাব মূল্য নির্ধারণের চেষ্টা করে। কেউই এটা বলছে না, কিন্তু আসলেই, এটা হল স্টক মার্কেটে নিম্নগতি বাছাই করার জন্য একটি অজুহাত খোঁজার একটি আবরণ, যা বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা ব্যাক-স্টপ হওয়ার পরেও বাস্তব জগতে ফিরে যাওয়ার সাথে লড়াই করতে এখনও লড়াই করছে৷ গত 20 বছর ধরে।

অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীগুলিও মন্দার মধ্যে মূল্য নির্ধারণের চেষ্টা করছে। US 10-বছরের ফলন এখন 3.0% এর কাছাকাছি ফিরে এসেছে এবং আমাকে বলতে হবে আমি এটি সম্পূর্ণ ভুল পেয়েছি, আমি ভেবেছিলাম এটি এখন 4.0% এর কাছাকাছি হবে। তাতে বলা হয়েছে, 2-বছর থেকে 30-বছর পর্যন্ত মার্কিন ফলন বক্ররেখা নাটকীয়ভাবে সমতল হতে চলেছে, শুক্রবার পর্যন্ত মাত্র 24 bps পার্থক্য। আমরা একটি মন্দার সংকেত, পরে চেয়ে শীঘ্রই একটি বিপরীত দিকের পথে বলে মনে হচ্ছে। বটম-ফিশ ইক্যুইটি করার কারণ আমি ভাবতাম না।

একই কারণে শুক্রবার তেলের দাম 5.0%-এর বেশি কমেছে, কিন্তু সত্যি বলতে, রাশিয়ান নিষেধাজ্ঞা এবং ওপেকের উৎপাদন লক্ষ্যমাত্রা কাগজে কলমে কল্পনা মাত্র, ব্রেন্টকে দেখতে বিশ্ব অর্থনীতিতে জিনিসগুলি আরও খারাপ হতে চলেছে। প্রতি ব্যারেল USD 100 এর নিচে অপরিশোধিত। এটি আমার দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সুন্দরভাবে সম্পর্কযুক্ত যে মুদ্রাস্ফীতি একটি শীর্ষের কাছাকাছি হতে পারে, তবে ঝুঁকি হল যে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শীর্ষে থাকলেও বাজারের মূল্য নির্ধারণের চেয়ে বেশি সময় ধরে এটি উন্নত থাকে। এখনও আলমারিতে স্থবিরতা জমা দেবেন না। বিশ্বের অন্যত্র মুদ্রাস্ফীতি এখনও বৃদ্ধির পথে, গত সপ্তাহের ইউরোপীয় তথ্য এবং গতকালের ইন্দোনেশিয়ান মুদ্রাস্ফীতির সংখ্যা দ্বারা প্রমাণিত।

ক্রিপ্টো স্পেসটি এখনও দুর্ঘটনা এবং জরুরী বিভাগে রয়েছে, একজন ডাক্তারের সাথে দেখা করার অপেক্ষায়। আমি যখন দূরে ছিলাম তখন বিটকয়েন USD 18,000.00 নিয়ে ফ্লার্ট করেছিল কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ USD 17,500.00 অঞ্চল ধরে রেখেছিল। ইউএসডি 20,000.00-এ মৃত বিড়াল বাউন্স করা অন্য ক্রিপ্টো ঋণদাতাকে তার প্ল্যাটফর্মে উত্তোলন, ডিপোজিট এবং ট্রেডিং বন্ধ করে দেওয়া আত্মবিশ্বাসকে অনুপ্রাণিত করে না। এটি, আমি বিশ্বাস করি, Defi-এর জাদুর মাধ্যমে 40% সম্ভাব্য রিটার্ন জাগিয়েছে। ক্রিপ্টোগুলি ডিফ্লেশন, স্টাগফ্লেশন বা মুদ্রাস্ফীতির জন্য হেজ হিসাবে প্রমাণিত হয়নি; এমনকি স্বর্ণ একটি ভাল কাজ করেছে এবং যে কিছু বলছে. তারা মার্কিন ডলার বা অন্যান্য ফিয়াট মুদ্রাও দখল করেনি। ক্রিপ্টো স্পেস সম্পর্কে আমি যা বলতে পারি তা হল এমন একটি কথা যা আমি বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের আগে শুনেছি এবং এটির সময় অনেক ব্যবহার করেছি যখন একজন ব্যাঙ্কের সিইও ঘোষণা করবেন “আমাদের প্রচুর পুঁজি আছে।” তা হল “কখনও শুধু একটি তেলাপোকা থাকে না।”

সম্ভবত সবচেয়ে বড় আশ্চর্য হল যে মন্দার আশঙ্কায় গত সপ্তাহে ইউএস ইল্ড ট্যাঙ্কিং সত্ত্বেও, USD/JPY 136.00 এর কাছাকাছি রয়ে গেছে। এটি আমার মতে একটি বিপজ্জনক বাণিজ্য হয়ে উঠছে, বিশেষ করে যদি US 10 বছর 3.0% এর নিচে পড়ে। তবুও, মার্কিন ডলার বোর্ড জুড়ে দৃঢ় রয়ে গেছে, ঝুঁকির অনুভূতিতে সামান্য পুনরুদ্ধারের সাথে সম্প্রতি এশিয়ার মুদ্রায় বা গ্রিনব্যাকের বিপরীতে প্রধান মুদ্রায় বস্তুগত শক্তিতে অনুবাদ করা হয়নি। আসলে, ইউরো, ইয়েন, অসি বা জয়ের পছন্দের দিকে তাকানো, আপনি বিপরীত যুক্তি দিতে পারেন। কারেন্সি মার্কেটে প্রাইস অ্যাকশন সম্ভবত অন্যান্য অ্যাসেট ক্লাসে সেই সবজি প্রাণীদের আত্মাকে মেজাজ করার জন্য একটি কম-সূক্ষ্ম সতর্কবার্তা।

এটি বলেছে, দেখে মনে হচ্ছে ইক্যুইটি, বন্ড এবং ক্রিপ্টো-স্পেসের নীচের মাছরা সপ্তাহের প্রথম অংশে লাগাম ধরে রাখতে পারে। ইউএস ট্রেজারি ইয়েলেন এবং চীনের ভাইস-প্রিমিয়ার লিউ আজ সকালে একটি নির্মাণ ফোন কল করেছেন এবং এই জল্পনা নিয়ে বাজার জীবিত রয়েছে যে মার্কিন প্রেসিডেন্ট বিডেন এই সপ্তাহে মূল্যস্ফীতি কমাতে চীনা পণ্যের উপর শুল্ক কমিয়ে দেবেন। গত সপ্তাহে ইউএস ম্যানুফ্যাকচারিং PMIs দ্বারা একটি চিত্তাকর্ষক পুনরুদ্ধার থেকে অনুসরণ করে, চীনের Caixin সার্ভিসেস PMI জুনের জন্য আজ সকালে ব্যাপকভাবে 54.5-এ পৌঁছেছে, মে এর 41.4 থেকে একটি বিশাল পুনরুদ্ধার।

জুনের জন্য জাপানের জিবুন ব্যাংক সার্ভিসেস পিএমআই মে মাসে 52.3 থেকে বেড়ে 54.0-এ দাঁড়িয়েছে। চীন এবং জাপান উভয়ই ভাইরাস বিধিনিষেধের বিভিন্ন মাত্রা থেকে বেরিয়ে আসছে, তবে চীনের পিএমআই পুনরুদ্ধারের শক্তি একটি আশ্চর্যজনক। এটি স্থায়ী হতে পারে কিনা তা অন্য বিষয় এবং আবারও আমি আবার চীনের দিকে মনোনিবেশ করব এবং সতর্কতার ড্রাম বাজিয়ে দেব। চীনের কোভিড-শূন্য নীতি এক নয় এবং করা হয়েছে এবং রাষ্ট্রপতি শি গত সপ্তাহে যতটা বলেছেন। ইতিমধ্যেই, অন্য কোথাও ভাইরাসের সংক্রমণের বিস্তারের ফলে কিছু বিধিনিষেধ পুনরায় আরোপ করা হয়েছে। পাঠকদের কোন বিভ্রান্তির মধ্যে থাকা উচিত নয় যে বেইজিং এবং সাংহাইতে উত্তেজনা আন্দোলনের বিধিনিষেধ পুনর্বহাল করবে না। চীন সম্পদ বাজারে নীচের মাছ ধরার উপর সাবধানে পদচারনা. এবং আমি এমনকি সেখানে ব্যক্তিগত সম্পত্তি বিকাশকারী খাতে এখনও চলমান ইমপ্লোশন উল্লেখ করেছি।

এশিয়ার অন্যত্র, মুদ্রাস্ফীতির সতর্কতা সংকেত কিছু শব্দ করে চলেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের চেয়ে পরে কোভিড-পরবর্তী পুনরুদ্ধার শুরু করার পরে, এশিয়া মুদ্রাস্ফীতি পাস-থ্রু ঘটতে শুরু করেছে। জুনের জন্য দক্ষিণ কোরিয়ার মূল্যস্ফীতি YoY মে মাসে 5.40% থেকে আজ বেড়ে 6.0% হয়েছে; আপনি পরবর্তী মিটিংয়ে একটি ব্যাংক অফ কোরিয়া রেট বৃদ্ধি লক এবং লোড করতে পারেন, এটি কতটুকু। ফিলিপাইনের বছরের জুনের মূল্যস্ফীতি মে মাসে 5.90% থেকে বেড়ে 6.10% হয়েছে। শুক্রবার, খাদ্য মূল্যস্ফীতির নেতৃত্বে ইন্দোনেশিয়ান মুদ্রাস্ফীতি 4.40% এ লাফিয়েছে। 270 মিলিয়নের একটি দেশের জন্য একটি অশুভ উন্নয়ন, বেশিরভাগই দরিদ্র নাগরিক। যদিও মূল মুদ্রাস্ফীতি সৌম্য থেকে যায়, সবচেয়ে অনিচ্ছুক রেট হাইকারদের মধ্যে দুটি, ফিলিপাইন এবং ইন্দোনেশিয়া, কাজ করতে বাধ্য হবে, বা তাদের মুদ্রার উপর চাপ বাড়তে দেখবে, যার ফলে একটি নিম্ন মুদ্রার মাধ্যমে অনিচ্ছাকৃত আঁটসাঁট করার নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া লুপ হবে। একইভাবে, ভারতকে ক্রমবর্ধমান বৃদ্ধি ত্বরান্বিত করতে হতে পারে যখন শক্তির দাম গতকাল চলতি অ্যাকাউন্টে টর্পেডো করেছে, যা USD-25.64 বিলিয়নে নেমে গেছে। এবং এটি সস্তা রাশিয়ান তেলের সাথে। এটি আংশিকভাবে ব্যাখ্যা করতে পারে কেন মার্কিন ডলারের বিপরীতে কম মার্কিন ফলন এশিয়ান মুদ্রার জন্য কোন শান্তি লভ্যাংশ তৈরি করছে না।

কয়েক ঘন্টার মধ্যে সঙ্গীতের মুখোমুখি আরেকটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক হল রিজার্ভ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়া। হোম লোন এবং বিল্ডিং পারমিট গতকাল বেড়েছে, যেমনটি ANZ চাকরির বিজ্ঞাপনগুলি করেছে৷ জুনের জন্য এসএন্ডপি গ্লোবাল সার্ভিসেস পিএমআই সামান্য কম হয়েছে 52.6-এ, কম্পোজিট পিএমআইও গত মাসে 52.9 থেকে 52.6-এ প্রিন্ট করছে। ভাগ্যবান দেশটি অনেক ভাগ্যবান বলে মনে হচ্ছে, এবং গত মাসে 50bps বৃদ্ধি সত্ত্বেও, যোদ্ধারা লড়াই ছাড়াই নামছে না। আজ আরবিএ-র জন্য আরও 50bps-এর মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে, এবং যদি তারা বেড়ার উপর থাকে এবং মাত্র 25bps করে, তাহলে অস্ট্রেলিয়ান ডলারের একটি খুব খারাপ দিন যাচ্ছে। এটি সম্ভবত 50bps-এর সাথে যেকোনও উপায়ে সামান্য লাভ বুক করবে যদি না RBA বিবৃতিটি খুব অপ্রীতিকর হয়। RBA ডেটার দিকে তাকিয়ে 75bps এবং সারপ্রাইজ মার্কেটে যেতে পারে এমন একটি বাহ্যিক সম্ভাবনা রয়েছে, যদিও আমি আমার অবশিষ্ট চুলের উপর বাজি ধরছি না।

যদিও আমি বলেছি সপ্তাহের প্রথমার্ধে স্টক মার্কেটের ষাঁড়ের গতিবেগ থাকতে পারে, সিঙ্গাপুরের সময় কাল সন্ধ্যার অন্ধকার সময়ে এর প্রথম চ্যালেঞ্জ দেখা দেবে। বুধবার মে JOLTs জব-ওপেনিং ডেটা প্রকাশ করে, যা এখনও 11.0 মিলিয়ন চাকরির উপরে হবে বলে আশা করা হচ্ছে। JOLT-এর চাকরি ছাড়ার সংখ্যা প্রায় ৪.৪ মিলিয়ন আসা উচিত। এটি মন্দার দ্বারপ্রান্তে থাকা মার্কিন অর্থনীতির সাথে খুব কমই সামঞ্জস্যপূর্ণ, যদিও কেউ কেউ যুক্তি দিতে পারেন যে মে এখন ইতিহাস। জুনস আইএসএম নন-ম্যানুফ্যাকচারিং পিএমআই, অ্যাক্টিভিটি, এমপ্লয়মেন্ট, নতুন অর্ডার এবং নন-ম্যানুফ্যাকচারিং সাব-ইনডেক্সগুলি উচ্চ JOLT সংখ্যা থেকে উত্তাপকে সরিয়ে নিতে পারে যদি না তারা উল্টোদিকে অবাক করে।

সেই সন্ধ্যার পরে, FOMC মিনিটগুলি প্রকাশিত হবে, যদিও কমিটি এখনও তার মুদ্রাস্ফীতির লড়াইয়ে চোখ বুলিয়ে নিলে আমি অবাক হব। এটি একটি অসহনীয় বিশ্বাসযোগ্যতার ব্যবধান তৈরি করবে যা ইতিমধ্যেই গত 12 মাস পরে জলরেখার নীচে কয়েকটি গর্ত রয়েছে। আমরা এটি জানার আগে, শুক্রবার এখানে রয়েছে এবং জুনের জন্য আরেকটি মার্কিন নন-ফার্ম পেরোল রিলিজ৷ আপনি প্রতিদিন চাবুক করা হচ্ছে যখন সময় উড়ে. চাকরি গত মাসের দানব 390,000 প্রিন্ট থেকে স্থির-স্বাস্থ্যকর 270,000-এ পড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। হয়তো নিম্নগামী ব্যাক-মান্থ রিভিশনের কিছু ঝুঁকি আছে, কিন্তু সেই পূর্বাভাস এখনও একটি বড় মন্দার দ্বারপ্রান্তে থাকা মার্কিন অর্থনীতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়। বন্ড বাজারের অস্থিরতার সুযোগ বেশি এবং “পিক-ফেড” আবার উচ্চতর সংশোধন করতে হবে। ইউএস ডলার উচ্চ চর্বিযুক্ত দুধের প্লেট সহ একটি বিড়ালের মতো এটিকে কোলে তুলে নেবে, তবে ইক্যুইটি বাজারগুলি একই ভালবাসা অনুভব করার সম্ভাবনা কম।

ধৈর্য ধরতে এবং সাইডলাইন থেকে পর্যবেক্ষণ করতে আরও এক সপ্তাহের মতো মনে হচ্ছে। অন্যথায়, প্রত্যেকের মধ্যে চাবুক, এবং সেই জটিল পালতোলা গিঁটগুলি অনুশীলন করতে থাকুন, সেগুলি এই সপ্তাহে ব্যবহার করা হবে।

এই নিবন্ধটি সাধারণ তথ্য উদ্দেশ্যে শুধুমাত্র জন্য। এটি সিকিউরিটিজ কেনা বা বিক্রি করার জন্য বিনিয়োগের পরামর্শ বা সমাধান নয়। মতামত লেখক; অগত্যা OANDA কর্পোরেশন বা এর কোনো সহযোগী, সহায়ক, কর্মকর্তা বা পরিচালকের। লিভারেজড ট্রেডিং উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ এবং সবার জন্য উপযুক্ত নয়। আপনি আপনার জমা করা সমস্ত তহবিল হারাতে পারেন।

30 বছরের বেশি FX অভিজ্ঞতার সাথে – স্পট/মার্জিন ট্রেডিং এবং এনডিএফ থেকে শুরু করে মুদ্রার বিকল্প এবং ফিউচার – জেফ্রি হ্যালি হলেন এশিয়া প্যাসিফিকের জন্য OANDA-এর সিনিয়র মার্কেট বিশ্লেষক, সময়োপযোগী এবং প্রাসঙ্গিক ম্যাক্রো বিশ্লেষণ প্রদানের জন্য বিস্তৃত সম্পদ শ্রেণি কভার করার জন্য দায়ী৷ তিনি এর আগে Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC এবং Barclays-এর মতো নেতৃস্থানীয় প্রতিষ্ঠানের সাথে কাজ করেছেন। ব্লুমবার্গ, বিবিসি, রয়টার্স, সিএনবিসি, এমএসএন, স্কাই টিভি, চ্যানেল নিউজ এশিয়ার পাশাপাশি নিউ ইয়র্ক টাইমস এবং দ্য ওয়াল সহ শীর্ষস্থানীয় প্রিন্ট প্রকাশনা সহ বিস্তৃত বৈশ্বিক সংবাদ চ্যানেলে উপস্থিত হয়েছেন জেফরি। স্ট্রিট জার্নাল, অন্যদের মধ্যে. তিনি নিউজিল্যান্ডে জন্মগ্রহণ করেছিলেন এবং ক্যাস বিজনেস স্কুল থেকে এমবিএ করেছেন।

জেফরি হ্যালি

জেফরি হ্যালি

Leave a Reply

Your email address will not be published.